近兩周來，已有不少于９家上市公司披露了２０１６年年度利潤分配預案，其中８家公司的分配預案超過“１０送１０”。毫無意外，已經預告擬高送轉的公司，股價都大幅飆升。

業內分析人士指出，從近期推出的高送轉方案，結合公司經營實際、股價走勢和大股東減持行為等情況來看，高送轉越來越呈現出四大怪相：越送越高、虧損也送、高送轉疊加大股東減持、內幕交易。專家認為，應加強上市公司信息披露的監管，并修改有關送轉規則。

高送轉是指送紅股或者轉增股票的比例很大。“送股”指上市公司將本年的利潤留在公司里，發放股票作為紅利，從而將利潤轉化為股本。“轉股”指上市公司將資本公積金轉化為股本，轉增股本并沒有改變股東的權益，但卻增加了股本的規模，因而客觀結果與送股相似。

最早披露高送轉預案的永和智控、天龍集團、北信源、瑞和股份以及山東華鵬均收到了交易所發出的問詢函，高送轉是否配合減持以及內幕信息的保密情況成為監管層最為關注的內容。

與國外上市公司熱衷于現金分紅不同，Ａ股上市公司更希望送股、轉股，高送轉也越來越呈現出“四大怪相”。

怪相一：越送越高。一位老股民說：“前幾年，１０送５都可以算是高了，現在１０送２０才算是起步價。”從近期上市公司公布的高送轉預案來看，“１０送１０”算基本，“１０送２０”成普遍情況。

怪相二：業績虧損也來高送轉。今年，每１０股送轉２０股的中核鈦白，２０１５年出現了１．２６億元的虧損。此外，每１０股轉增１５股的棕櫚園林，２０１５年出現了２．１１億元的虧損。還有，勁勝精密２０１５年虧損４．７億元，但也每１０股送轉３０股。

怪相三：高送轉＋大股東減持的“套路”深。Ａ股市場上，高送轉前后疊加股東減持的現象并不罕見。譬如，１１月１７日晚間，天龍集團披露高送轉預案，擬１０轉１５派０．５元。１１月１１日，天龍集團實際控制人馮毅及其一致行動人馮華、馮軍披露巨額減持計劃，未來６個月內各共擬減持不超過２８６０萬股。同時，公司持股５％以上股東程宇擬減持不超過１８２９．４萬股，董事陳鐵平擬減持不超過２３萬股，而上述的高送轉預案提議人就是馮毅。

怪相四：涉嫌內幕交易。譬如，山東華鵬的高送轉預案披露于２１日晚間，公司擬向全體股東每１０股轉增股本１６股，同時以現金股利向全體股東每１０股派２元（含稅）。但就在山東華鵬推出高送轉預案的不到一周前，多家網站紛傳公司將推出２０１６年度高送轉預案，公司由此停牌，理由為“重大事項未公告”。而公司最終公告的正是高送轉，公司股票也在復盤后牢牢封死漲停。

深圳證券交易所曾公開表示：高送轉實質是股東權益的內部調整，對凈資產收益率沒有影響。高送轉后，上市公司股本總數雖然擴大了，但公司股東的權益并不會因此而增加。投資者在證券交易時應注重理性投資，對于出現異常波動的高送轉股票，不要盲目跟風，以防范投資風險。（記者 王旺旺）